Литий закончился, а металл в батареях снова взлетит?

Рынок лития возродился после трехлетнего спада, который привел к тому, что в 2024 и 2025 годах аккумуляторный металл оставался на низком уровне.

Контракт на гидроксид лития CME подскочил на 86% с начала года и впервые с конца 2023 года торгуется выше $20 000 за метрическую тонну.

Литий имеет историю роста и падения цен с тех пор, как он перешел от использования в промышленных смазочных материалах к электромобилям.

Однако в этот раз бум может быть менее впечатляющим.

Основной рост спроса остается сильным, но разочаровывающие мировые продажи электромобилей в первом квартале смягчили ожидания на этот год.

С другой стороны, предложение должно увеличиться, поскольку более высокие цены приводят к возобновлению проектов, которые были остановлены в годы кризиса.

Однако многое зависит от одной китайской шахты.

Катализатор для восстановления цен на литий пришел в августе,когда китайский гигант аккумуляторов Contemporary Amperex Technology (CATL) объявил, что приостановил работу на своей шахте Jianxiawo в провинции Цзянси после истечения срока действия лицензии на добычу.

Новость вызвала волну спекулятивных покупок на Фьючерсной бирже Гуанчжоу.

На пике литийной лихорадки в ноябре в Гуанчжоу было заключено 27,0 миллиона фьючерсных контрактов и еще 12,5 миллиона опционных контрактов, каждый из которых представлял собой одну тонну карбоната лития.

Мировой рынок лития быстро растет, но его объем все еще не превышает 2 миллионов тонн.

Потребовалось несколько повышений в торговых сборах и маржах и введение лимитов позиций, прежде чем биржа приручила животных.

Однако можно заметить, что в то время как объемы торговли резко снизились в этом году, цена остается высокой.

Это говорит о том, насколько важную роль в динамике поставок лития в Китае играет Jianxiawo.

Jianxiawo имеет годовую мощность 150,000 тонн литий карбоната эквивалент, что делает его одним из крупнейших литий активов в мире,Согласно консалтинговой компании Benchmark Mineral Intelligence (BMI).

CATL изначально ожидала, что ее лицензия будет продлена в течение трех месяцев.

Потеря производства способствовала ускорению длительного сокращения запасов в китайской производственной цепочке.

Низкий уровень запасов лития делает цены на него более чувствительными к любым признакам дальнейшего срыва поставок, таким как неожиданный запрет на экспорт сырья, введенный Зимбабве в феврале.впоследствии заменена новым режимом квоты.

Закрытие шахты также подняло вопросы о других операторах, сгруппированных вокруг литийного хаба Ичуна на фоне признаков того, что местные регуляторы пристально следят за сектором добычи.

Ожидается, что Цзянсиаво вернется к действиям в ближайшие месяцы.Китай не обладает огромными ресурсами лития, и шахта слишком важна для внутреннего снабжения, чтобы закрыться навсегда..

Но, цитируя BMI, "Время возобновления является самым большим фактором колебания в прогнозе цен в течение следующих 24 месяцев".

BMI thinks lithium is already over-priced and forecasts a “material decline” in the second half of the year as the shift to higher pricing incentivizes the restart of capacity that was idled during the price slump.

BNP Paribas соглашается с этим, утверждая, что цены "вырвались из основных показателей" благодаря чрезмерному росту цен на фьючерсы и потоку заказов в цепочке поставок.

Банк прогнозирует продолжение избытка поставок в этом и следующем году, отмечая, что растущий спрос на аккумуляторы для стационарного хранения лишь частично смягчает более медленный рост на большем рынке электромобилей.

Даже быки, такие как Citi, осторожны в своевременности. и ожидает более низких цен в следующем году.вновь из-за ожидаемой сильной реакции на предложение.

Широкий консенсус заключается в том, что любой литийный бум будет недолгим и будет тенью предыдущих скачков цен.

Но все еще зависит от того, сколько времени потребуется Бюро природных ресурсов города Ичунь в провинции Цзянси, чтобы предоставить CATL новую лицензию на добычу.

Источник:https://www.mining.com/web/column-lithium-bust-is-over-but-will-battery-metal-boom-again/